赛维的服装品类贡献了70%以上的营收，而这一品类退货重灾区。

最近三年，赛维产品的退货率，从8.23%攀升至14.71%，其中，2022年的退货率高达17.77%。退货导致库存积压，许多产品报废处理。

因为清理库存，赛维连续三年（招股说明书报告期）报废产品金额分别为1.24亿元、1.33亿元、6481.43万元。

这一个庞大的数字。

此外，赛维经营的过程中有一对数字非常值得注意，那就是销售费用很高，研发费用很少。

以2022年为例。

赛维在2022年的营收为49.09亿元，但销售费去用掉了27.58亿元，占比56.17%，比安克创新的3C和致欧的家居品类更高。

其中包括物流费用10.24亿元、销售平台费8.40亿元、业务推广费4.23亿元。

这是因为，赛维的服装为主的品类，需要维持很大的SKU，物流费、亚马逊佣金、广告费等支出很大。

相比之下，赛维的研发投入很少。

在招股说明书的报告期内，赛维的研发费占营收比不足1%，分别为0.63%、0.65%、0.97%。

一个营收约50亿的公司，研发费仅为3334万-4761万之间，远低于跨境电商行业中可比较公司的整体均值。

还有一个问题是，赛维背负了家族企业的包袱。

赛维创始人陈文平兄弟在公司内部安插了许多亲戚，并领取了高额薪资。目前，陈文平与陈文辉，表妹陈晓兰、陈燕云、祝婷、堂弟陈晓明、表哥王绪成等家族成员11人，合计持有公司80%以上的股份。

亲戚大量担任高管，同时还领取着很高的薪资，在2022年，赛维在全员平均工资下降的情况下，赛维董监高及其他核心人员的薪酬总额2224.59万元，同比增长12.02%，在利润总额中的比重，从上年的4.88%提升至10.53%。

这毫无疑问是家族企业的弊病。

不过，话说回来，赛维已经成功上市，并扎实地打造了一个大的品牌矩阵，成为跨境电商的一个标杆，有许多依然是值得我们跨境电商同行学习的地方。（亿观分析组）